2024 Autore: Ethan Spencer | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 09:04
Nel 2007, Warren Buffett ha fatto una scommessa con l'hedge fund Protege Partners che l'S & P 500 avrebbe ottenuto risultati migliori di una manciata di fondi hedge selezionati nei successivi 10 anni. Alla fine del 2017, ha raccolto $ 1 milioni quando ha vinto la scommessa contro l'hedge fund. Ha condiviso l'esito di questa scommessa a lungo termine nella sua lettera annuale agli azionisti.
Buffett e l'hedge fund hanno messo ciascuno $ 320.000 in un buono del Tesoro zero coupon. Questo è considerato un investimento sicuro e conservatore. Il tipo che un laico come me farebbe (per molto meno) e poi lasciarlo sedimentare e dimenticarsene fino a qualche anno dopo. Stimarono che il bond sarebbe valso $ 1 milione entro il 2018. Tuttavia, secondo Buffett, "strane cose si sono verificate nel mercato obbligazionario" che ha causato che i rendimenti in contanti dei dividendi S & P 500 fossero quasi il triplo del rendimento del bond. Così, nel 2012, hanno venduto il bond e comprato azioni di classe B di Berkshire Hathaway perché il valore del bond è aumentato più velocemente di quanto si aspettassero, e diciamocelo, gli stock del Berkshire possono anche essere considerati un investimento sicuro a causa del loro grande aumento di valore nel corso degli anni.
Ciò che Buffett ha imparato da questo esercizio è che nessuna classe di attività è priva di rischi. Neanche i più conservatori titoli del Tesoro degli Stati Uniti.
"Il rischio è la possibilità che questo obiettivo non venga conseguito: con questo standard, nel 2012 le obbligazioni a lungo termine presumibilmente" prive di rischio "rappresentavano un investimento molto più rischioso di un investimento a lungo termine in azioni ordinarie. anche un tasso annuo dell'inflazione dell'1% tra il 2012 e il 2017 avrebbe diminuito il potere d'acquisto dei titoli di stato che Protégé e io abbiamo venduto ".
Le 11.200 azioni di Berkshire Hathaway che hanno acquistato nel 2012 sono cresciute per un valore di 2,22 milioni di dollari e quei soldi sono stati donati all'organizzazione benefica Omaha Girls Inc.
Buffett ha anche osservato che le azioni sono decisamente più rischiose delle obbligazioni. Tuttavia, ha detto che il portafoglio titoli / obbligazioni 60/40 non è il modo migliore per considerare il rischio.
"È un errore terribile per gli investitori con orizzonti a lungo termine - tra cui fondi pensione, fondi universitari e individui attenti al risparmio - misurare il loro" rischio "di investimento in base al rapporto tra obbligazioni e titoli del portafoglio. in un portafoglio di investimenti aumenta il rischio."
Buffett ha fatto la scommessa come protesta contro l'alta quota degli hedge fund. Buffett ha scommesso che gli investitori potrebbero ottenere di più per i loro soldi scegliendo un fondo azionario a basso costo.
"Durante la scommessa di dieci anni, i 200 e più gestori di hedge fund coinvolti quasi certamente hanno preso decine di migliaia di decisioni di acquisto e vendita … Protégé e io, nel frattempo, non appoggiandoci su ricerca, intuizioni o brillantezza, abbiamo fatto un solo investimento decisione durante i dieci anni."
Questo sembra sicuramente una perla di saggezza dall'Oracolo di Omaha che chiunque può seguire!
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