Come Warren Buffett si è evoluto come un investitore

2024 Autore: Ethan Spencer | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 09:04

Warren Buffett è noto oggi per la sua abilità nel scegliere in quali società e titoli investire, ma anche lui ha dovuto iniziare da qualche parte. L'Oracolo di Omaha fa spesso riferimento al suo acquisto del 1972 di See's Candies come la svolta della sua carriera, ma in realtà quel momento era nove anni prima quando acquistò American Express.

Quando Buffett investì in American Express non fu una mossa tipica per lui. Amex stava lottando in quel momento e Buffett non aveva in programma di liquidare la compagnia o di organizzare un'acquisizione ostile. Piuttosto, ha visto qualcosa in American Express che pochi hanno fatto nel 1963. Ha comprato azioni perché sospettava che, a lungo termine, avrebbe profittato proficuamente.

A quei tempi, American Express era in difficoltà. Aveva fatto un enorme prestito a una compagnia petrolifera chiamata Allied Crude Vegetable Oil. Si scopre che la compagnia ha mentito sul suo inventario. I suoi carri armati non erano pieni di olio vegetale; erano principalmente pieni di acqua di mare e solo un po 'di olio. Ovviamente l'olio fluttua verso l'alto, quindi questo ha dato l'impressione che ci sia più petrolio di quanto non fosse in realtà. Gli alleati hanno preso in prestito denaro in base al suo inventario dichiarato di 1,8 miliardi di sterline di petrolio quando in realtà avevano solo 110 milioni di sterline. Di conseguenza, American Express e altre istituzioni finanziarie che avevano assunto il prestito si trovarono a dover affrontare enormi perdite.

Le azioni American Express sono diminuite di oltre il 40% e molti ritengono che la società non sopravviverebbe. Non Warren Buffet, però. Era abbastanza sicuro che le perdite fossero temporanee e che Amex si sarebbe rialzata grazie alla forza del suo marchio.

Buffett aveva ragione di pensarlo. American Express non è una tipica compagnia. È stato costituito come società per azioni, il che significa che i suoi proprietari avevano una responsabilità illimitata per le sue perdite. Se la società ha subito enormi perdite, agli azionisti potrebbe essere chiesto di investire più denaro. Per la cronaca, l'Amex ha cambiato la propria struttura in una tipica impresa, due anni dopo lo scandalo degli oli vegetali.

Buffett si tuffò e mise il 40% delle sue attività in azioni American Express. In passato, se ha effettuato un investimento così ampio, è stato in società che potrebbero essere liquidate per un valore superiore al loro valore sul mercato azionario. Questo non era il caso di American Express.

Prima dell'investimento American Express, Buffett aveva investito principalmente in società che non erano nomi di famiglia. Con Amex, non solo era una compagnia ben nota, ma era anche nel mezzo di uno scandalo nazionale. Anche il suo investimento è stato così grande che gli ha dato un vantaggio. Le azioni di Amex erano scese a partire da $ 35, ma rapidamente hanno rimbalzato a $ 70, rendendo Buffett milioni in soli tre anni.

Questa non è la prima volta che è praticamente l'unico investitore disposto a saltare e scommettere su una società in fallimento. Negli anni '70 ha fatto la stessa cosa con GEICO. Ha fatto un grande investimento che ha contribuito a salvare il gigante assicurativo e, di conseguenza, ha fatto milioni per se stesso. Negli anni '90 lo ha fatto di nuovo a Salomon Brothers. Negli anni 2000, era l'ultima risorsa per Goldman Sachs, General Electric, USG e Harley Davidson. Nel 2011, ha investito $ 5 miliardi in Bank of America, che ha dato la fiducia del mercato alla banca nel bel mezzo della crisi del debito europeo.

Se l'investimento di Buffett sull'American Express durante la crisi petrolifera non si è rivelato così buono, chissà se l'Oracolo di Omaha sarebbe la leggenda che è oggi. Potrebbe essere semplicemente rimasto un liquidatore di società.

Warren Buffett ha un patrimonio netto di $ 75 miliardi.